【中央銀行ってなにしてる？】政策金利の上げ下げとFXへの影響とは？

というFX初心者さんは多いと思います。

しかし、ないがしろにはできません！政策金利発表は注目度の高い経済指標のひとつで、発表直後には市場が変動することで知られ、多くの投資家が重要視しています。

そこで、金融政策や政策金利とはそもそもなにか、また、これらを決定している中央銀行の役割について解説していきます。

金融政策・政策金利とは

政策金利の発表は各国の中央銀行のスケジュールに沿って発表されるのが一般的です。ただ、緊急性の高いことが起こった時には緊急会合を開き金融政策を変更することもあります。

物価の上がり下がりの判断はインフレ率を使用します。

インフレ率が過度に上昇すれば政策金利を引き上げてインフレを抑えます。

逆にデフレ気味になっているときは金融緩和で政策金利を引き下げ、過剰流動性の環境を作るという流れです。

政策金利と為替の関係について

為替では２カ国間の政策金利に差があるときは金利の低い通貨は売られ、金利の高い通貨は買われやすくなります。

要人発言などにより将来の利上げ・利下げ期待が強まるときは為替が動くことがあります。

また、事前予想と異なる結果となったときはマーケットは大きく動くということを覚えておきましょう。

各国の中央銀行と政策金利について

【アメリカ】連邦準備制度理事会（FRB）：世界の中央銀行のトップ！

他国の中央銀行のトップは「総裁」といいますが、FRBの場合は「議長」がトップです。

議長が選ばれる際は大統領指名と上院の承認により７名の中から選ばれます。任期は４年ですが、再任も可能です。

FOMCは最大の注目イベント！！

FOMCがもっとも注目される理由として、6週間ごとの火曜日、年８回しか開かれないことにあります。

先進国の多くは金融政策決定会合を月１ペースの年12回開催しているのに対して年8回しか開催されないFOMCは注目せざるおえません。

FOMCの一般的な流れとしては、２日目に政策金利が発表され、議長の会見、声明文の発表が行われ、会合の３週間後に議事要旨（議論の内容が記載）が公表されます。

また、この定例のFOMCとは別に緊急のFOMCが開かれる時があります。緊急開催の理由は主に以下の３つ。

これらの影響で金融市場が混乱に陥いった時には「どのような決定がされるのか」という予想をもとに噂や思惑が事前に飛び交い相場が荒れます。

基軸通貨であるドルの金融政策が決まるわけなので、否応にも相場に大きな影響を与えます。素人は静観するのも一つの手です。

議論のベースになるベージュッブック

FOMCの２週間前の水曜日にアメリカの12地区連銀により公表されるのが「経済概況報告」です。FOMCではこの概況報告を元に議論されます。

項目は雇用、生産、販売、出荷、在庫、貿易、物価に分かれていて、景気の指標として注目されます。

ただ、このベージュッブックの内容が相場にダイレクトに影響することは少ないです。しかし、今後のアメリカの動向を見る上では見ておくべきと市場関係者の評価は高いものになっています。

【ヨーロッパ】欧州中央銀行（ECB）：ユーロ圏を束ねる

日本時間の20時45分、冬時間では21時45分に政策金利の結果が発表され、それから約１時間後に総裁の会見が行われます。

ユーロ圏で最も経済力が強いのはドイツ、フランスです。また、ECBは他の地域の中銀以上にインフレへの言及が強いのも特徴のひとつです。金利決定よりも総裁の会見でいわれることがあります。

【イギリス】イングランド中央銀行（BOE）

BOEで注目されるのは金融政策決定会合で、イギリスの場合はMPCといいます。よくECBの会合と同日になることが多いです。

BOEはMPCの２週間後に議事録を発表します。会合当日よりもこの議事録の方が今後の行方を占われるという点で注目度が高いともいわれています。

【オーストラリア】オーストラリア準備銀行（RBA）

RBAの会合も当日以上に２週間後に発表される議事録への注目が高まります。

政策金利の決定に関しては、RBAの発表よりもエコノミストやRBAウォッチャーのコメントが重視され、これらの材料も市場に織り込まれています。

また、RBAの金融政策決定会合は年初の１月に開催しないため、12月の会合から翌２月の会合までの丸２ヶ月間は空白期間となります。

この空白期間は思惑だけで相場が動くため、比較的売りやすい傾向にあります。

RBAは中国との関連が深い？

RBAの金融政策決定会合は自国についてだけでなく中国についての見解も重要になります。

オーストラリアの経済環境は中国の経済の上で成り立っているといっても過言ではありません。中国の経済指標の良し悪しで豪ドルの動きが大きくなったりするのです。

【カナダ】カナダ銀行（BOC）

金融政策決定会合後の公表会見に注目されます。

アメリカに隣接していることから、カナダの景気にとってアメリカの経済の動向は切っても切り離せません。

【日本】日本銀行（BOJ）

日銀は紙幣を発行数する日本に中央銀行です。（硬貨の発行は財務省が行います）

政府の管理下に置かれているわけではなく、あくまで独立した存在です。（認可法人と呼ばれるもので、政府と民間の間に位置していることをいいます）

決定会合後に日銀総裁の記者会見が行われ、１週間後に主な意見が公表されます。

また、1月・4月・7月・10月の年4回公表される経済・物価情勢の展望では金融政策に対する考え方がわかります。

金融政策決定会合を読み取る４つのポイント

これら①〜④を解説していきます。

①金融政策の転換が予想されるとき

金融政策発表前は思惑や噂で相場が上下しやすくなります。

発表後は事前予想を踏まえた結果や今後の方向性についてどのようなことが話されたかということも重要です。

基本的には・・・

②指針となる指標を抑える

景気先行指数や中銀が指針として発表している指標の結果は会合での結果を予想する上で大きな材料となります。

事前予想だけでなく、先行指標や参考指標は確認しておきましょう！

③決定に至る過程を確認

決定・発表されたことがらはどのように決まったかも確認しておきましょう。

例えば・・

こういったことは次回の決定にまで影響を及ぼすともいわれています。

このときの会合参加者がどのように主張したのかも大切です！

④後日発表される議事録を確認

会合当日の発表以上に金融政策決定会合の公表内容（議事録）が未来の金融政策を占う上で重要なポイントになります。

中央銀行の政策金利発表後は市場が大きく動く可能性大！要人発言も注目！｜まとめ

ここまで説明してきたとおり、金融政策は市場が大きく変動することがあります。

為替で取引する際にはこれらのニュースをしっかりと把握しておくことが大切です。

とくに米国のFRB議長の発言は影響力が大きいです。世界の金融市場とも繋がりのある米国の中央銀行の政策金利は他人事ではありません。

FXで取引をする際に政策金利を理解することは重要であり、トレードをする上でもとても役に立ちます。